Evergrande: hvorfor Kinas eiendomskrise er viktig for verden
Investorer frykter kollaps av gjeldsbelastet firma kan utløse global finansiell smitte
Et boligkompleks ved Evergrande i Huaian, Jiangsu
STR/AFP via Getty Images
Globale aksjer har blitt rammet av det tyngste salget på flere måneder på grunn av frykt for at en av Kinas største eiendomsutviklere vil spenne seg under milliarder av dollars gjeld.
Den mulige kollapsen av den beleirede Evergrande Group rasler finansmarkedene over hele verden, ettersom noen analytikere advarer om at Kina kan være i ferd med å møte sin Lehman Brothers øyeblikk .
Gjeldstrussel
Evergrande er verdens mest gjeldsatte eiendomsutvikler og har gjeld på grunn av at den ikke kan betale, forklarte Barrons .
Konsernet ble grunnlagt i 1996 og har rundt 1300 prosjekter i mer enn 280 kinesiske byer, sammen med operasjoner som går over til andre bransjer. Men Evergrande har lånt mye for å finansiere sin raske vekst, sa finansmagasinet.
Det eier til og med et av landets største fotballag - Guangzhou FC, la til BBC .
Den sveitsiske banken UBS estimerte at Evergrandes forpliktelser nå er nær 313 milliarder dollar. Og krisepunktet kan nærme seg med stormskritt, med byggegiganten som skal betale ut rundt 120 millioner dollar i rentebetalinger til obligasjonseierne på torsdag.
Kinas svar
Beijing står overfor den samme typen moralsk fare som møtte USA under bankkrisen i 2008, sa Kvarts .
Å støtte opp Evergrande risikerer å signalisere en aksept av risikofylt oppførsel til andre selskaper, noe som ikke er et budskap Kina ønsker å sende. Snarere motsatt: Kina har forsøkt å kutte ned på den voldsomme gjelden i eiendomssektoren, og har satt strenge nye regler for hvordan utviklere finner finansiering, fortsatte nettstedet.
Men kostnadene ved å ikke holde Evergrande flytende kan også være høye.
Større risiko
Frykten er at Evergrandes fiasko kan føre til store tap for långivere og obligasjonseiere, sa CBS Nyheter . Det kan føre til at de finansielle dominobrikkene faller i Kinas enorme eiendomsmarked.
Alan Ruskin, makrostrateg i Deutsche Bank, sa at den tiltagende krisen hadde potensial til å bli den største bedriftens gjeldsmislighold noensinne, med ringvirkninger til andre finansinstitusjoner, Evergrandes leverandører, huseiere, eiere av formuesprodukter, andre eiendomsselskaper og videre og utover. .
Som aksjer i kontanter-strapped Evergrande nådde tiår laveste, rapportert Reuters , la Ruskin til at ikke overraskende suser analytikere rundt etter kontaktpunkter på hvor Evergrande kan utløse smitte, i Kina og internasjonalt.
Globalt syn
Hvis selskapets långivere kommer under press, kan mindre penger bli gjort tilgjengelig andre steder for å låne, noe som potensielt kan forårsake en kredittklemme i verdens nest største økonomi. Og med Evergrandes aksjekurs som har falt med nesten 85 % i år, har investorer vurdert om selskapets gjeldsproblemer kan starte et bredere salg.
Problemer i den Hong Kong-noterte gruppen har allerede skremt globale markeder, bemerket Financial Times , med Wall Street som registrerte sitt verste éndagstap på fire måneder mandag, mens asiatiske aksjer falt igjen på tirsdag, ledet av Japan.
Salget på mandag lot få risikable eiendeler stå urørt, sa Bloomberg .
Men ettersom aksjemarkedene tok seg opp i dag, hørtes noen analytikere mer optimistiske ut. Citigroups Judy Zhang avfeide sammenligninger med Lehman Brothers-kollapsen - som utløste en global resesjon - og hevdet at kinesiske beslutningstakere sannsynligvis vil opprettholde bunnlinjen for å forhindre systematisk risiko.
Det synet har også Mark Williams, sjeføkonom i Asia i Capital Economics. Han fortalte CNBC at beslutningstakere vil tillate eiendomsutviklere å lide betydelig smerte, men de vil gå inn for å sikre at banksystemet er OK.
Nøkkelen til hva som skjer videre er hvordan Beijing reagerer, men mangelen på kommunikasjon fra den kinesiske ledelsen så langt har blitt et problem i seg selv.
Som Ding Shuang, sjeføkonom for Stor-Kina og Nord-Asia ved Standard Chartered Plc i Hong Kong, sa: Selv om folk flest ikke forventer at Evergrande plutselig skal kollapse, gjør stillheten og mangelen på store handlinger fra beslutningstakere alle får panikk.
