Første Homebase-butikk som ble en Bunnings innen slutten av året
Administrerende direktør John Gillam sier at den australske kjeden har reddet 200 jobber i Storbritannia og 'kjemper hardt' for 500 flere
Bunnings, den australske gjør-det-selv-kjeden, hevder å ha reddet hundrevis av Homebase-arbeidere fra oppsigelse.
Selskapet kjøpte den britiske butikken fra Home Retail Group (HRG) ved årsskiftet. I en oppdatering i går sa administrerende direktør John Gillam at det hadde 'reddet 200 jobber ved å reversere noen av de planlagte stengingene av butikker på Homebase'.
'Vi kjemper hardt for å redde ytterligere 500 arbeidsplasser,' sa han.
Syv av 23 butikker som var satt til å stenge i eksisterende planer vil nå forbli åpne, mens ytterligere 11 også nå kan bli skånet for øksen. Vergen bemerker at fem butikker med 200 ansatte allerede har stengt.
Homebase har underprestert i årevis og ble solgt da HRG var involvert i overtakelsessamtaler med Sainsbury's, selv en tidligere Homebase-eier.
HRG-aksjonærene mottok 200 millioner pund av de 340 millioner pundene betalt av Bunnings sitt morselskap, Wesfarmers, som var inkludert i den totale prislappen på 1,4 milliarder pund som Sainsburys utkjøp av gruppen ble verdsatt til.
Bunnings er 'en av juvelene i kronen' for Wesfarmers Financial Times rapporterer, og kan skilte med en fortjenestemargin på opptil 11 prosent. Homebase har en margin på 1,3 prosent, ifølge de siste årsresultatene.
Det australske selskapet har til hensikt å investere 500 millioner pund over fem år for å snu ytelsen, men sier at suksess er avhengig av planen om å rebrande butikkene.
Dette starter i andre halvdel av dette året, med den første UK Bunnings som åpner i oktober, etterfulgt av 'en eller to til innen jul'. En håndfull vil deretter bli relansert tidlig i 2017 som en del av et program for å drive 12 pilotbutikker i løpet av de kommende 18 månedene.
Gillam sa at det var tydelig at Storbritannia har attraktive egenskaper for sin virksomhet, inkludert et stort antall gamle hus, ivrige gartnere og høye nivåer av boligeierskap. Han avviste også bekymringer rundt dagens EU-avstemning.
'Vi er her i det lange løp og ser ingenting som ikke forteller oss at boligforbedringsbutikk har gode utsikter,' sa han.
Hjemmebase kjøpt for £340 millioner – hva nå for Argos?
18. januar
Homebase har blitt kjøpt opp for 340 millioner pund av den australske detaljhandelsgruppen Wesfarmers, noe som potensielt ryddet veien for et utkjøp av stallkameraten Argos.
Nyheten om et første bud fra den antipodeanske frieren så lenge siden som i september i fjor ble avslørt av Homebase-forelder Home Retail Group (HRG) forrige uke, i den siste vrien på det som har blitt en fascinerende buyout-saga. Det fulgte sjokkkunngjøringen fra Sainsbury's tidligere denne måneden om at de hadde gjort en overtakelsestilnærming for hele HRG i november.
Sainsbury's har vært åpen om det faktum at interessen er fokusert på HRGs katalogforhandler Argos, som de allerede har en begrenset samlokaliseringsavtale med. Hovedpremien er Argos sin imponerende leveringstjeneste og nettplattform, og kjøpmannen håper en avtale vil gjøre det mulig for den å spare kostnader på gateleie og til slutt utvide til rivaliserende raskt voksende nettbutikker som Amazon.
Derimot er oppkjøpet av Homebase et mer tradisjonelt forsøk på å få fotfeste i et nytt marked. Vergen sier at det gir Bunnings, Wesfarmers hagesenterkjede, som er nummer én i Australia, en inngang på 265 butikker til det britiske markedet. Etter rebrand vil det være den nest største boligforbedringsforhandleren og ha en plattform for å utfordre markedsleder B&Q.
'Bunnings er godt posisjonert til å frigjøre verdier fra Homebase-virksomheten og har en bevist merittliste i å levere vekst, både organisk og gjennom oppkjøp,' sa Richard Goyder, administrerende direktør i Wesfarmers. 'Det britiske boligoppussings- og hagemarkedet på £38 milliarder er et stort og voksende marked med sterke fundamentale forhold.'
Etter salget vil HRG gi 200 millioner pund i kontanter tilbake til aksjonærene, bemerker Daily Telegraph . Aksjene steg tre prosent i morges, men ved 10.45-tiden var de ned 0,4 prosent til 153p , selv om dette fortsatt er mer enn 50 prosent opp på nivået før Sainsbury's bekreftet sitt bud.
Hva som vil skje på denne fronten er fortsatt nøkkelspørsmålet for aksjonærene nå, i forkant av en frist for supermarkedsgruppen for å bekrefte et formelt tilbud innen 2. februar. De fleste regner med at den avgjørende faktoren vil være prisen, med Sunday Times siterer rivaliserende analytikere ved Redburn og Stifel som gir et estimat på 1,2 milliarder pund-1,35 milliarder pund for å sikre bakdelen til HRG.
Vil Homebase-salget rydde Argos-banen for Sainsbury's?
14 januar
Handlingen tykner med hensyn til forfølgelsen av Sainsbury's av Argos-eieren Home Retail Group (HRG).
Sainsbury's forbløffet byen i begynnelsen av forrige uke ved å avsløre, under press fra Takeover Panel, et hemmelig bud på gruppen i november som den sannsynligvis vil følge opp.
Nå har HRG denne morgenen avslørt at de er i avanserte samtaler med den australske detaljhandelsgruppen Wesfarmers om et salg av et annet av dets merkevarer, Homebase, som stammer fra en tilnærming gjort i september.
Et potensielt salg av hagesenterkjeden - som Det melder The Guardian kan være verdt rundt 340 millioner pund - kompliserer bildet, men kan også 'hjelpe til med å rydde veien for Sainsbury's til å kjøpe Home Retails Argos-kjede'.
Etter å ha tilbudt en 22-lysbildepresentasjon som skisserte begrunnelsen for et oppkjøp som utelukkende konsentrerte seg om katalogforhandleren, ble det allment antatt at Sainsbury's uansett ville ha solgt på Homebase.
Hovedspørsmålet nå blir hva salget vil gjøre med den antatte prislappen for HRG, som også eier Habitat, Schreiber og Hygena. Sainsbury's antas å ha budt rundt 1,1 milliarder pund, men noen investorer sier at den samlede virksomheten er verdt 1,6 milliarder pund - eller enda mer.
Nyheten kommer da HRG publiserte resultater for juleperioden som avslørte at Homebase-salget hadde økt med 5 prosent, men de på Argos hadde falt 2,2 prosent. Sainsbury's kan imidlertid merke seg at suksesser i sistnevntes underliggende tall inkluderer dets tilbud på nett og levering samme dag, som begge har fremhevet som nøkkelattraksjoner for en utkjøp.
Nettsalg overtok salget i butikk for Black Friday rabattuken, den Daily Telegraph-notater , som utgjør 62 prosent av salget og øker 10 prosent totalt i løpet av de 18 ukene frem til 2. januar. Siden Argos lanserte sin firetimers tjeneste i oktober, har det sett leveringsbestillinger øke med 80 prosent.
HRG-sjefer sa at selskapet ville avslutte med helårsinntekter på den nederste enden av den tidligere prognosen mellom 92 og 118 millioner pund. Aksjene i selskapet var ned 1 prosent i morges til 147,9p, men fortsatt 50 prosent over der de var før budet fra Sainsbury's ble offentliggjort.
Hvor mye kan Sainsbury's måtte betale for Argos-eieren?
11 januar
'Big four' supermarkedsgruppen Sainsbury's kan komme med et revidert tilbud for Argos' eier Home Retail Group (HRG) så snart denne uken, Det melder Sunday Times .
Storbritannias nest største kjøpmann 'svaklet' byen forrige uke ved å bekrefte at de hadde lagt inn et bud på HRG, som også eier Homebase, hagesenterkjeden Sainsbury's som opprinnelig ble avlastet for 15 år siden. Tilnærmingen ble gjort – og avvist – i november og kom frem etter at HRG-aksjene steg forrige onsdag, noe som fikk regulatoren til å be om publisering av kurssensitiv informasjon.
Sainsbury's sies å ha gitt et tilbud rundt HRGs sluttkurs på fredag på 138p, noe som ville innebære en verdsettelse på 1,1 milliarder pund. Sistnevntes styre så ikke engang nødvendig å gi tilbudet til aksjonærene – og flere større investorer har sagt at gruppen er midt i en overgang som burde gi en verdivurdering på minst 200p, eller £1,6mrd.
Richard Buxton hos Old Mutual Global Investors, en topp ti aksjonær i HRG, sa: «Hvis Argos kan fullføre overgangen i løpet av de neste to årene og få bedre marginer på 4 milliarder pund i salg, er det mye oppside. Sainsbury's gjorde tilnærmingen opportunistisk etter [profit]-advarselen i oktober, men dette må starte med en 'to' foran seg. Vi har gått gjennom alle de harde meterene og smertene.'
Cato Stonex fra Taube Hodson Stonex, en topp 20-aksjonær, sa: 'Hvis de betaler over 200p - kanskje 220p - kan de få det.' Denne prisen vil verdsette selskapet til rundt 1,8 milliarder pund.
Sainsbury's ser mye potensial i en avtale som vil utvide en prøveordning der de overleverte plass i ti supermarkeder til Argos, til lønnsom effekt. Den er også interessert i Argos' velrenommerte fire-timers leveringstjeneste og kan trekke verdi ut av et oppbrudd av HRG, inkludert å selge Homebase igjen, samt stallkamerat Habitat.
Imidlertid kan det møte sine egne hindringer på prisnivåene som diskuteres. Vergen regner med at den største aksjonæren i Sainsbury's, Qatar Investment Authority, var sint over å ikke ha blitt konsultert om en tilnærming og er motstandsdyktig mot enhver avtale som ville utvanne eierandelen.
Hvis et foreslått oppkjøp er verdt mer enn en fjerdedel av den totale børsverdien av Sainsburys aksjer – som det ville være ved de høyere beløpene som diskuteres – så vil supermarkedet måtte søke aksjonærgodkjenning.
Det kan også ende opp i en budkrig. Retail Gazette bemerker rykter om at tidligere Tesco-sjef Sir Terry Leahy jobber med det amerikanske private equity-selskapet Clayton Dubilier & Rice på et konkurrerende bud, mens andre strategiske investorer som den britiske oppkjøpsgruppen Apax også kan være interessert.
Hvorfor skulle Sainsburys bud på £1mrd+ for Argos-eier?
06 januar
Sainsbury's forbløffet byen i går med nyheten om at de hadde gjort en utkjøpstilnærming for Argos og Homebase-eieren Home Retail Group (HRG).
Tilbudet, som kunne ha verdsatt målselskapet til rundt 1 milliard pund basert på gjeldende markedsverdi, ble gitt – og avvist – i november.
I følge Den uavhengige , ble Sainsburys forsinkede avsløring utløst av at overtakelsespanelet minnet HRG om dets 'forpliktelse til å informere aksjemarkedet om enhver prissensitiv informasjon' etter at aksjene steg kraftig. Til slutt steg aksjen mer enn 41 prosent.
The Independent legger til at 'saken ... sannsynligvis vil bli undersøkt av Financial Conduct Authority for å sikre at det ikke var noen innsidehandel'.
Analytikere er imidlertid mer bekymret over begrunnelsen for en avtale som Clive Black, en detaljhandelsanalytiker hos Shore Capital, beskrev som 'årets overraskelse hittil'. Sainsbury's sa selv i sin uttalelse at de trodde en binding ville skape en 'valgfritt mat- og ikke-matvareforhandler'. Den har nå frist til 2. februar på å gi et formelt tilbud under overtakelsesreglene og «vurderer sin stilling».
Skriver i Daily Telegraph , var James Quinn positiv til utsiktene til et vellykket bud på supermarkedsgruppen, som allerede har utkonkurrert sine 'fire store'-rivaler de siste månedene. Gjennom Argos ville det skaffe seg 'en av de mest besøkte [nettbaserte] detaljhandelsportalene i Storbritannia', mens det kan dobles på den marginforsterkede avtalen den inngikk i fjor for å fylle ledig supermarkedsbutikkplass med Argos-utsalgssteder.
De Financial Times legger til at Sainsbury's kan være i stand til å avverge gryende konkurranse fra nettgiganten Amazon innen matlevering ved å bruke Argos' høyt ansette fire-timers leveringstjeneste. Analytikere ved RBC har allerede hevdet at dette er mer konkurransedyktig enn Amazons siden det er billigere og dekker vesentlig flere produkter.
Det er imidlertid utfordringer i avtalen. Det ene er hva man skal gjøre med de andre merkene i HRG-porteføljen, inkludert Habitat og spesielt Homebase. Hagesenterkjeden har ikke generert fantastisk salg de siste årene og ble faktisk opprinnelig lansert av Sainsbury's før den ble solgt for rundt 1 milliard pund i 2000. En avtale kunne føre til at HRG-stallen ble brutt opp.
Andre analytikere peker på den svake generelle ytelsen til HRG den siste tiden, som så det utstedte et overskuddsvarsel i oktober, samt omveltningen i supermarkedssektoren. Mange har derfor avvist en potensiell avtale som, med Quinns ord, 'to fylliker som støtter hverandre opp på en bar'.
«Det er en avtale gjort fra en svak posisjon – det er en skrantende hovedgatebedrift som prøver å kjøpe en annen skrantende hovedgatebedrift. Det gir ikke mening, sier uavhengig analytiker Louise Cooper.
