Hvorfor Sainsbury's-Asda-fusjonen har blitt blokkert
Konkurransetilsynet sier at bekymringene ikke kan løses
2009 Bloomberg
Sainsburys håp om å overta Asda har blitt knust av konkurransevakthunden.
De to detaljhandelsgigantene kunngjorde planer for en binding på 13 milliarder pund i april i fjor, men Competition and Markets Authority (CMA) har blokkert avtalen – noe som fikk Sainsburys aksjer til å synke til bunnen av FTSE 100-ledertavlen i dag.
Så hva gikk galt?
Hvorfor ønsket supermarkedene å slå seg sammen?
En sammenslåing av Sainsbury's og Asda, Storbritannias nest og tredje største supermarkedskjeder, ville ha skapt et dagligvarekraftsenter som gikk forbi Tesco som nr. 1 aktør i sektoren, ifølge Sky News . Og det ville ha satt duoen i en mye sterkere posisjon til å konkurrere med de tyske lavprisselskapene Aldi og Lidl, så vel som online-rivaler inkludert Amazon.
De to selskapene estimerte at sammenslåingen ville generere rundt 500 millioner pund per år i besparelser, og hevdet at det også ville senke noen priser for forbrukere som et resultat av bedre avtaler med leverandører.
I henhold til planen ville Asdas morselskap, Walmart, ha overført alle Asda-aksjene til Sainsbury's mot kontanter og en eierandel i det sammenslåtte selskapet. De to supermarkedene ville ha fortsatt å operere som separate merkevarer, men innenfor en ny gruppe med størst andel av dagligvaremarkedet, med anslagsvis 31,4 %.
Hvorfor har planen sviktet?
An innledende etterforskning av CMA , utgitt i februar, fant ut at fusjonen kunne presse opp prisene og redusere kvaliteten i butikk og på nett. Vakthunden identifiserte 629 områder der det kan være en betydelig reduksjon i konkurransen i supermarkeder, og ytterligere 290 på nettet.
De to dagligvarekjedegigantene fikk tid til å svare på disse punktene, men i sin nylig publiserte sluttrapport, rapporterer CMA: Vi har konkludert med at det ikke er noen effektiv måte å møte våre bekymringer på, annet enn å blokkere fusjonen.
Vakthunden sa at den nøye hadde gjennomgått supermarkedenes løfte om å kutte noen priser. En detaljert analyse av virkningen av avtalen viste imidlertid klart at sammenslåingen totalt sett vil redusere konkurransen i markedet og er mer sannsynlig å føre til prisøkninger enn priskutt, la den til.
Hva skjer etterpå?
Sainsburys aksjekurs falt med mer enn 6% etter kunngjøringen av beslutningen om å bringe den spillendrende fusjonen til en skrikende stopp, sa Connor Campbell fra City-firmaet SpreadEx.
Det gjør også at supermarkedet knapt svever over £2,10, og betyr at neste ukes helårsresultater kommer til å gi interessant lesning, fortalte han Vergen .
De to supermarkedene sa at de var blitt enige om å avslutte transaksjonen og anklaget CMA for effektivt å ta £1 milliard ut av kundenes lommer. Begge forhandlerne sa at de ville fortsette å fokusere på kvalitet, service og verdi.
Mike Coupe, administrerende direktør i Sainsbury's, sa: Den spesifikke grunnen til å ønske å slå seg sammen var å senke prisene for kundene. CMAs konklusjon om at vi vil øke prisene etter fusjonen ignorerer den dynamiske og svært konkurransedyktige karakteren til det britiske dagligvaremarkedet.
Imidlertid fortalte Neil Wilson, markedsanalytiker hos Markets.com ITV Nyheter at fusjonen aldri hadde sett ut til å bestå CMAs tester, og at dette godt kunne være tiden for Coupe å avslutte.
