Hva er en investeringsfond?
Hvordan investeringsfond kan tilby sparerne en stabil langsiktig avkastning
Saksøke Macartney-Snape
For den uinnvidde investoren kan investeringsfond virke kompliserte og omstendelige. Men for sparere som leter etter en stabil langsiktig avkastning, kan de tilby en god innsats.
Investeringsfond, som åpne fond, er kollektive investeringer. Det betyr at pengene dine er slått sammen med andre investorer for å spre risiko, og en dedikert fondsforvalter vil bestemme hvilke aksjer som skal kjøpes.
Investeringsstiftelser, også kalt investeringsselskaper, blir ofte referert til som 'lukkede'. Dette betyr at det er et bestemt antall aksjer i trusten ved utstedelse, noe som betyr at de er strukturert mer som et standardselskap som Tesco, BP eller HSBC. Men i stedet for å produsere varer og tjenester, tjener de pengene sine ved å investere i andre selskaper.
Det er langt færre investeringsfond enn åpne fond, som teller i tusenvis. Derimot er det bare 399 investeringsfond tilgjengelig på markedet, ifølge statistikk fra Association of Investment Companies (AIC) i slutten av juni. De er også populære blant investorer. I slutten av mai nådde eiendeler under forvaltning i investeringsfond rekordhøye 137 milliarder pund, opp 15 milliarder pund fra slutten av desember, ifølge AIC.
Vanligvis har truster mellom 20 og 100 selskaper i dem, vanligvis med et investeringstema. Dette temaet kan være alt fra teknologi eller skogbruksaksjer til flyutleie, eller muligens langs et geografisk tema, for eksempel aksjer i Storbritannia.
Mens investeringsfond deler mange likheter med åpne fond, vil noen investeringsselskaper tilby investorer to versjoner av samme fond – det er flere viktige forskjeller i måten de handler på.
Det første punktet å merke seg på investeringsfond er at de handler på en børs som London Stock Exchange, og kjøpes og selges som alle andre aksjer. Flere av de store generalistinvesteringsfondene er inkludert i FTSE 250, inkludert Alliance Trust PLC, en av de største og eldste på markedet.
Siden aksjene deres kjøpes og selges på samme måte som andre selskaper, trenger ikke investeringsfondforvaltere – i motsetning til åpne fondsforvaltere – å ha en kontantpute for å gi investorene pengene tilbake hvis de plutselig ønsker å avvikle aksjene sine.
En annen forskjell er hvordan de er priset. Aksjekursen til en investeringsforening bestemmes av tilbud og etterspørsel etter aksjene. Dette betyr at det meste av tiden handles investeringsfondandeler til en premie eller rabatt i forhold til netto aktivaverdi (NAV) – det vil si verdien av eiendelene delt på antall utstedte aksjer. En rabatt til NAV betyr at aksjene er billige, og det motsatte er sant hvis aksjene selges til overkurs. En rabattert investeringsfond betyr ikke nødvendigvis at den gir dårlige resultater. Det betyr at det ikke er populært på den tiden, noe som kan være et uttrykk for investortillit til investeringsforeningen eller sektoren. Å kjøpe en investeringsfond som handler til en premie betyr at du betaler mer for beholdningen din, så vær forsiktig. Mens investorer generelt vil tjene mer penger når de selger aksjer til en premie, er det en risiko for at det vil begrense seg til den underliggende NAV, noe som betyr at investorer kan tape.
Så er det én ting som investeringsfond kan gjøre som åpne fond ikke kan, og det er å bruke giring. Gearing er trusters evne til å låne penger mot verdien av eiendelene for å kjøpe flere aksjer. De fleste investeringsselskaper låner mindre enn 10 prosent av sine eiendeler, men det betyr at investorer har større eksponering mot markedet – ideelt når det stiger, ikke så ideelt når det stuper.
Kostnadene ved å holde en investeringsfond har også en tendens til å være mye lavere. Den gjennomsnittlige totale kostnadsraten på en investeringsforening har en tendens til å ligge under 1 prosent-merket, sammenlignet med et gjennomsnitt på rundt 1,5 prosent for et åpent fond. I tillegg har mange investeringsfond beundringsverdig utbyttepolitikk. Noen av de største trustene forplikter seg til å øke dem hvert år. Faktisk har Alliance Trust PLC økt utbyttet hvert år de siste 48 årene.
Så er det ytelse. Vanligvis vil investeringsfond utkonkurrere investeringsfond. Undersøkelser fra megler og analytiker Canaccord Genuity i fjor sier at lukkede fond overgikk sine åpne ekvivalenter i 12 av 14 sektorer over en 10-års tidsramme. Selv om du bør huske at verdien av alle investeringer og eventuelle inntekter fra dem kan både falle og stige, noe som betyr at investorer kan få tilbake mindre enn de opprinnelig investerte.
Investeringsfond er ikke for alle, men som med alle investeringer bør de betraktes som en del av en diversifisert portefølje.
Alliance Trust gir ikke råd. Snakk med en finansiell rådgiver hvis du er usikker før du foretar en investering.
For å finne ut mer om investeringstemaer og hvordan du kommer i gang med porteføljen din, sjekk ut Alliance Trusts Investeringsfokus , som gir innsikt og kunnskap om alle investeringsområder.
Illustrasjon av Saksøke Macartney-Snape
