Er Lloyds, Barclays, HSBC og RBS et røverkjøp?
Alle fire av Storbritannias største långivere har sett aksjene deres falle de siste tre månedene
STAFF/AFP/Getty Images
Alle som har aksjer i britiske banker vil vite at de siste månedene har vært tøffe med aksjekurser som har falt jevnt. Men hva skjer, og representerer det en kjøpsmulighet?
Hvorfor faller bankaksjer?
Mye nyhetsdekning er fokusert på høsten Lloyds Banking Group aksjekursen, som har vært i jevn nedgang de siste tre månedene. Men andre banker lider også - blant de fire store har Lloyds det faktisk ikke verst.
I løpet av de siste tre månedene er Barclays-aksjene ned 27 prosent, Royal Bank of Scotland 21 prosent, Lloyds 16 prosent og HSBCs ni prosent.
Det er en rekke årsaker til prisfallet. Noen eksperter sier at det delvis skyldes EU-avstemningen som skal finne sted i år.
Aksjer i britiske børsnoterte banker forventes å bli mer risikofylte i forkant av folkeavstemningen, sier Tara Cunningham i The Telegraph . Muligheten for en 'Brexit' kan bli en viktig driver for bankaksjekurser.
Det burde ikke ha en langsiktig innvirkning på prisene, sier Jonathan Pierce, analytiker fra Exane BNP Paribas. Han tror den britiske offentligheten vil stemme for å bli i EU, men det vil være uunngåelig volatilitet i forkant av avstemningen med mange potensielle implikasjoner for britiske banker og finansielle tjenester generelt.
Det er også bekymring for at lave renter vil påvirke bankenes inntjening, spesielt på boliglånsbøkene deres. Skatteendringer i kjøp for å leie-markedet kan også påvirke salget av disse lånene.
En annen grunn til at aksjer i banker har sunket, er det faktum at flere og flere bankaksjer har nådd markedet, takket være regjeringens grep om å selge sin eierandel i Lloyds.
Kansler George Osbornes suksess med å fylle pensjonsfond med skattebetalernes Lloyds-aksjer har en ubehagelig bieffekt: fordøyelsesbesvær, sier Jim Armitage i avisen. Kveldsstandard . Finansdepartementet har i 18 måneder fylt institusjonelle investorers sluker som foie grasgås med Lloyds-aksjene nasjonalisert i finanskrisen.
Dette betyr at mange investorer har fått nok av å investere i banker.
Er dette en kjøpsmulighet?
Det kan være. De fleste meglere er fortsatt positive til sektoren ettersom inntjeningen forbedres og det er potensiale for banker til å distribuere overskuddskapital til aksjonærene.
Et område som har ligget etter i år, men hvor jeg fortsetter å finne muligheter er banker, sier Alex Wright, forvalter av Fidelity Special Situations-fondet, i Hvilken investering . For eksempel avslutter Lloyds året med mer eller mindre samme aksjekurs og billige verdsettelse som det begynte med, til tross for å treffe det viktige landemerket med å betale utbytte for første gang siden finanskrisen, og sikre balansen.
Selv ved priser som ligger under de fleste analytikers prismål, kan det selvfølgelig ta en stund før oppgangen i prisen skjer og enhver investering lønner seg, hvis noens dystre prognoser slår til.
Hva med andre banker?
I år skulle flere banker komme til markedet ettersom National Australia Bank forbereder seg på å selge Clydesdale bank og Metro Bank og RBSs Williams & Glyn også er satt til å flyte.
Clydesdale er begynt verdsatt rundt 500 millioner pund lavere enn vi opprinnelig forventet, sier Armitage. Det kan ha noe å gjøre med det faktum at banken er en liten, PPI-skandaleomgitt gruppe filialer i Nord- og Skottland, som har vært ute for salg av og på siden 1999.
Men den ekstremt lave verdsettelsen er likevel overraskende. hvis du følte deg veldedig, kan du si at denne verdivurderingen av verftssalg er liten overraskelse gitt det hakkete aksjemarkedet, sier Armitage.
Investorer bør følge nøye med på hva som skjer med Clydesdale når det selges neste måned, da det burde gi et tydelig tegn på hva som vil skje når Metro og Williams & Glyn kommer på markedet senere på året.
