Hva gikk galt for stjernefondsforvalteren Neil Woodford?
Eksperter sier at likviditetskrisen i Woodford Equity Income-fond er som den som falt Lehman Brothers
Den berømte investoren Neil Woodford
Woodford Investment Management/Twitter
Top City-fondsforvalter Neil Woodford har suspendert handelen i flaggskipfondet sitt etter en flom av uttak fra investorer.
Den anerkjente aksjevelgeren har blokkert investorer fra å løse inn, kjøpe eller overføre aksjer fra Woodford Equity Income-fondet hans i 28 dager, etter at 560 millioner pund ble tatt ut på bare fire uker.
Selv om Woodfords økonomiske problemer i hovedsak er unike for ham, gir de akutte problemene han nå står overfor en advarende leksjon om en bekymringsfull sårbarhet i det globale finansielle systemet, advarer The Daily Telegraph er Ben Wright.
Så hva skjedde?
Hvem er Neil Woodford?
Den 59 år gamle britiske fondsforvalteren tilbrakte 26 år hos investeringsforvalterne Invesco Perpetual, hvor han kontrollerte milliarder av pund av eiendeler, og ble utnevnt til en CBE for sine tjenester til økonomien i 2013.
Året etter lanserte han sitt eget fond med base i Oxford. I løpet av 12 måneder hadde investorene hans en avkastning på 18 % på pengene sine, sammenlignet med en gjennomsnittlig økning på bare 2 % på London Stock Exchange.
Mr Woodford stiler seg selv som en overbevisningsledet verdiinvestor, sier Tidene ' Alistair Osborne. Og, ja, han har en rekord som garanterer tålmodighet: 1 pund investert i 1988 ville nå være verdt 25 pund, mot 13 pund fra FTSE-aksjen.
Men i det siste har stjernefondsforvalteren okkupert en helt lavere bane.
Hva gikk galt?
Woodford har gjort forferdelige samtaler og har kombinert det med den typen jiggery-pokery designet for å irritere klienter, sier Osborne.
Det påfølgende nedfallet har ført til at fondets verdi har krympet fra en topp på mer enn 10 milliarder pund i 2017 til så lavt som 3,7 milliarder pund.
Eksperter sier at Woodford ble opphevet av sin optimisme om mindre innenlandske aksjer, som har underprestert siden EU-avstemningen, sier Vergen .
Mange av de offentlige selskapene, som Kier, Circassia og Purplebricks, har vist seg å være hunder, mens omtrent 10 % av fondet er i ikke-børsnoterte selskaper, hvis aksjer ikke er notert på en offentlig børs, forklarer Dominic O'Connell , bedriftspresentant på BBC Radio 4'er I dag program.
Woodford bestemte seg angivelig for å stoppe handelen på mandag etter å ha blitt bedt om å returnere rundt 250 millioner pund som Kent County Council hadde investert med ham.
Han kunngjorde at det var i det beste for alle investorer i fondet å suspendere emisjonen, kanselleringen, salg, innløsning og overføring av aksjer i fondet.
Byveteranen la til: Etter et økt nivå av innløsninger, er denne suspensjonsperioden ment å beskytte investorene i fondet ved å gi Woodford, som tidligere kommunisert til investorene, tid til å reposisjonere delen av fondets portefølje investert i unotert og mindre likvid aksjer, inn til mer likvide investeringer.
I hovedsak vil han krangle for å skaffe penger bundet opp i en rekke selskaper, sier O'Connell.
De Financial Times legger til: Slike tiltak er ekstreme av fondsforvaltere og omdømmeskaden kan være alvorlig og langvarig.
Hva skjer etterpå?
Til slutt må Woodford heve portene. Hvis han ikke kan overbevise investorer om at han har ting under kontroll innen den tid, vil de sannsynligvis trekke pengene sine ut med fornyet desperasjon, sier The Telegraphs Wright.
Denne likviditetskrisen kan sammenlignes med de som falt Lehman Brothers og Bear Stearns, legger han til.
Selv om globale regulatorer har jobbet hardt for å forhindre gjentakelser av slike kollapser, frykter mange eksperter at verdens likviditetsproblemer ikke er løst, men snarere flyttet fra banker til fondsforvaltere, sier Wright.
Midt i skadefreude i luften etter Woodfords kunngjøring, advarer han, risikerer finansverdenen å overse et nøkkelpunkt: Kanskje Woodfords nåværende problemer bare er et varsel i forkant av hovedbegivenheten.
